有消息稱,國家將給予東北的黑龍江省和吉林省玉米加工補貼,金額是深加工企業(yè)每加工1噸玉米國家補貼100-130元,省政府配套補貼200-260元,補貼時間是半年潮糧期。 分析認為,該補貼政策將帶來四大直接影響: 其一,現(xiàn)貨市場上,東北有望重奪玉米淀粉定價權(quán)。 自2008年國家實行臨儲玉米收購政策以來,東北因原料成本大幅上揚,在競爭中漸處劣勢,華北尤其是山東的玉米淀粉加工行業(yè)卻飛速發(fā)展。玉米淀粉的定價權(quán)從東北轉(zhuǎn)移至華北。 深處“糧窩子”,東北深加工企業(yè)本身就用著全國最低價的玉米,再加上還能從國家和省政府收獲大量補貼,且加工鏈條沒有華北長,外銷比例明顯高于華北尤其是山東的企業(yè),東北企業(yè)自然能重奪玉米淀粉現(xiàn)貨定價權(quán)。 其二,期貨市場上,玉米淀粉1701合約和玉米1701合約的價差將縮窄,實際補貼數(shù)額越大,兩者的差價越小,極端情況就是平水甚至貼水。 因本次補貼涵蓋了黑龍江省,規(guī)模更大,金額更高,可以推斷,玉米淀粉1701合約和玉米1701合約的價差收窄程度將超過上次。 其三,很多市場參與者認為,補貼的發(fā)放利于玉米深加工消費,雖然利空玉米淀粉,但利多玉米。 從邏輯上講,沒有問題。 不過,深加工行業(yè)消費玉米的量有限,國糧中心預計,深加工行業(yè)2015/2016年度消費玉米5640萬噸,2016/2017年度預計消費6070萬噸,增幅為7.6%,并不能改變?nèi)珖秶鷥?nèi)供過于求的狀況,2016/2017年度,玉米市場供應過剩超過2000萬噸。 其四,也有市場參與者認為,冬季玉米現(xiàn)貨價格過低,將迫使國家再次收儲。 其實,國家既給東北農(nóng)民種植補貼,又給東北深加工企業(yè)玉米加工補貼,還給玉米深加工行業(yè)出口退稅,已經(jīng)有了那么多優(yōu)惠政策,2016/2017年度應該不會再收儲了。 總的來說,玉米淀粉1701合約價格下跌的第一目標位1700元/噸已經(jīng)實現(xiàn)。考慮補貼因素,第二目標位在1500 元/噸。 |
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