2011年農(nóng)業(yè)投資策略：關(guān)注新興種業(yè)和規(guī)模養(yǎng)殖

“價(jià)格+政策+估值”三因素的梳理。（1）價(jià)格：由于最低收購價(jià)支撐底線、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本上抬中樞，國際糧食供求偏緊，明年國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品[17.61 4.08%]價(jià)格不乏上漲動(dòng)力，我們認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格未來將呈溫和上升趨勢；（2）政策：盡管糧食七年連續(xù)增產(chǎn)，但由于異常氣候頻發(fā)和薄弱的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施影響糧食生產(chǎn)，以人工成本為代表的種植成本快速增長，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式短期難升級，國內(nèi)對國外糧食市場的進(jìn)口依存度加大，糧食安全依然是未來農(nóng)業(yè)政策的最核心議題；（3）估值：農(nóng)業(yè)板塊相對全部A股的估值在2.9，處于歷史高位。若行業(yè)政策、價(jià)格和企業(yè)成長性低于預(yù)期，板塊估值存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但一些具有新盈利模式的上市公司業(yè)績成長具有持續(xù)性，估值修復(fù)有望加快。

　　明年政策展望：農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料是著力點(diǎn)，如種業(yè)、水利、農(nóng)機(jī)等。我們覺得值得關(guān)注的政策有：（1）改善農(nóng)田水利等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施；（2）發(fā)展現(xiàn)代種業(yè)的政策意見；（3）完善農(nóng)產(chǎn)品流通體制建設(shè)；（4）鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式升級，如增大農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼，鼓勵(lì)合作社發(fā)展等。

　　子行業(yè)推薦：種業(yè)、畜牧養(yǎng)殖和海參養(yǎng)殖。（1）種業(yè)：戰(zhàn)略性看好，處于景氣不斷提升的新階段，明年供求矛盾進(jìn)一步緩和，預(yù)計(jì)種子價(jià)格上漲20%以上，政策強(qiáng)力扶持，種子行業(yè)納入新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，行業(yè)整合加快。建議投資者積極關(guān)注，分享行業(yè)個(gè)股的成長和價(jià)值提升；（2）畜牧養(yǎng)殖：生豬價(jià)格處于新的上升周期，預(yù)計(jì)價(jià)格高點(diǎn)會(huì)在2012年初。隨著畜牧養(yǎng)殖企業(yè)的不斷上市，規(guī)�；�養(yǎng)殖是行業(yè)未來發(fā)展趨勢，建議投資者關(guān)注規(guī)�；�養(yǎng)殖的代表企業(yè)；（3）海參養(yǎng)殖：海參消費(fèi)符合消費(fèi)升級，在短期供給受制于年初冰凍災(zāi)害、長期供給受限于海域面積，而需求卻持續(xù)快速增長的矛盾下，海參價(jià)格將持續(xù)上升。

　　行業(yè)投資策略。農(nóng)業(yè)板塊2011年投資策略應(yīng)把握三條主線：一，受益于產(chǎn)品價(jià)格上漲而成本壓力較小，如水產(chǎn)品；二，受益于糧食安全有關(guān)的政策的強(qiáng)力扶持，如種子和糧油；三，具有新盈利模式而具有較快估值修復(fù)的。子行業(yè)方面，我們重點(diǎn)推薦種子行業(yè)、海參養(yǎng)殖行業(yè)和畜牧養(yǎng)殖行業(yè)。

呵呵 不錯(cuò) 啊  很好

話說，今天沒人 啊