農(nóng)資行業(yè)的中國(guó)式并購(gòu)

中國(guó)式并購(gòu)

《農(nóng)財(cái)寶典》記者  錢(qián)普貴

“弱之肉，強(qiáng)之食。”在改革開(kāi)放后很長(zhǎng)一段時(shí)間里，我國(guó)農(nóng)藥行業(yè)猶如戰(zhàn)國(guó)之亂，產(chǎn)業(yè)檔次低，企業(yè)數(shù)量多，斗價(jià)作假、惡性競(jìng)爭(zhēng)層出不窮。甚至直到現(xiàn)在，行業(yè)的基本態(tài)勢(shì)仍未發(fā)生根本改變。

孫子兵法云：“上兵伐謀，其次伐交，其次伐兵，其下攻城”。隨著資本證券市場(chǎng)的興起，給了部分農(nóng)藥企業(yè)通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張的機(jī)會(huì)。

經(jīng)過(guò)一番瘋狂式的并購(gòu)之后，行業(yè)格局悄然生變，行業(yè)強(qiáng)弱態(tài)勢(shì)越發(fā)明顯。個(gè)別中字頭國(guó)企蛻變成農(nóng)資界“巨無(wú)霸”；一些民營(yíng)企業(yè)快速攻城略地，實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張；而大量氣息尚存未被“招安”的中小企業(yè)掙扎在生死邊緣。

2010年《農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)政策》和2011年《“十二五”農(nóng)藥工業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃》相繼出臺(tái)，提高產(chǎn)業(yè)集中度、加快兼并重組步伐的指向更加明晰。2010年，參與并購(gòu)的農(nóng)資企業(yè)就超過(guò)300家。目前，國(guó)內(nèi)農(nóng)藥企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)從2008年頂峰期的3000家左右，下降到2000家左右（其中原藥企業(yè)500多家），有近1000家業(yè)已退出市場(chǎng)。

顯然，并購(gòu)不能包治百病。暴風(fēng)驟雨般的并購(gòu)潮過(guò)后，許多企業(yè)產(chǎn)品嚴(yán)重同質(zhì)化、沒(méi)有專(zhuān)利產(chǎn)品，雖然公司銷(xiāo)量有增長(zhǎng)，利潤(rùn)卻不見(jiàn)同步增長(zhǎng)，反而開(kāi)始消化不良，一些企業(yè)還慢慢將贏利能力差的企業(yè)出售，一些國(guó)有企業(yè)逐漸剝離部分不良資產(chǎn)和子公司。

放眼世界農(nóng)藥企業(yè)市場(chǎng)，大量的并購(gòu)之后，最終留下來(lái)的只有幾家寡頭。而就在這兩年，孟山都、拜耳、杜邦、先正達(dá)、陶氏、巴斯夫等巨頭又開(kāi)始了新的并購(gòu)。六大公司在2011年共計(jì)并購(gòu)34起，其中與種子業(yè)務(wù)相關(guān)11件，生物技術(shù)相關(guān)9件，轉(zhuǎn)基因技術(shù)相關(guān)6件。他們的并購(gòu)目標(biāo)主要瞄準(zhǔn)了生物農(nóng)藥，傳統(tǒng)化學(xué)農(nóng)藥企業(yè)（紐發(fā)姆、阿甘等）則已經(jīng)停止并購(gòu)。

目前，國(guó)內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)并購(gòu)重組在階段性的局部休戰(zhàn)之后，一場(chǎng)更激烈的行業(yè)格局變幻將會(huì)來(lái)臨。

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