下周化肥市場(chǎng)展望

下周化肥市場(chǎng)展望

一、氮肥

1、尿素

日產(chǎn)預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)小幅提升，達(dá)到或超過去年同期水平；

煤炭?jī)r(jià)格預(yù)計(jì)保持基本穩(wěn)定，固定床煤頭尿素成本維持在2300元/噸以下，氣化床煤頭尿素成本維持在2000元/噸以下；  

預(yù)計(jì)尿素生產(chǎn)企業(yè)庫存繼續(xù)積累，價(jià)格將繼續(xù)下行；少數(shù)固定床企業(yè)可能產(chǎn)生虧損，但虧損幅度尚在可承受范圍之內(nèi)，不會(huì)迅速造成產(chǎn)量的下降；即使出現(xiàn)有經(jīng)銷商陸續(xù)的抄底行為，但預(yù)計(jì)價(jià)格反彈力度不足，不具有持續(xù)上行的基礎(chǔ)。

2、氯化銨

價(jià)格將繼續(xù)下行，更多企業(yè)可能出臺(tái)保底措施。

3、硫酸銨

最新的顆粒硫酸銨出口FOB價(jià)格已經(jīng)高達(dá)430美元/噸，折合2750元人民幣/噸，無疑給相關(guān)部門帶來巨大壓力，而下周是宣布硫酸銨法檢的重要窗口：如果不宣布在12月1日實(shí)行法檢，那么后期實(shí)行法檢的可能性會(huì)大幅降低。  

如果硫酸銨宣布實(shí)行法檢，將大幅提高國(guó)內(nèi)的氮肥保供能力，進(jìn)一步加速尿素和氯化銨價(jià)格的下行。

二、磷肥

1、磷酸一銨

磷礦石和硫磺價(jià)格高企，磷酸一銨價(jià)格有著較強(qiáng)的成本支撐，但需求低迷，生產(chǎn)企業(yè)只能以降低開工率應(yīng)對(duì)。  

預(yù)計(jì)下周磷酸一銨開工率繼續(xù)下行，但在成本的支撐下，價(jià)格將緩慢下跌。

2、磷酸二銨

有出口放松的跡象，但僅限于前期集港的貨源；

孟加拉國(guó)最新招標(biāo)的二銨最低報(bào)價(jià)為CFR為975美元/噸，其它報(bào)價(jià)均在1000美元/噸以上，巨大的內(nèi)外價(jià)差使得中國(guó)對(duì)二銨的出口會(huì)保持高度謹(jǐn)慎。   

磷酸二銨生產(chǎn)企業(yè)普遍具有磷礦石配套資源，其成本的支撐僅來源于硫磺，因此企業(yè)盈利能力仍很強(qiáng)；  

磷酸二銨的出口占總產(chǎn)量的40%左右，高度依賴出口，且成本支撐不足。只要不放開出口，磷酸二銨價(jià)格仍有較大的下跌空間。

三、鉀肥

大合同談判不明朗，國(guó)際價(jià)格高企。僅從市場(chǎng)化角度看，國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格有繼續(xù)上行的空間，但在氮、磷價(jià)格全面下跌的情況下，鉀肥單養(yǎng)分價(jià)格已經(jīng)是最高。同氮、磷單養(yǎng)分價(jià)格的進(jìn)一步拉大，必然會(huì)造成需求的大幅萎縮。對(duì)于高漲的鉀肥，中國(guó)政府是否會(huì)采取更加有力的保供措施仍不明朗。  

從全球看，氮、磷、鉀價(jià)格的高漲必然會(huì)抑制化肥的整體需求，最終會(huì)帶來鉀肥需求的下降，而中國(guó)的鉀肥消費(fèi)降幅將會(huì)十分明顯。

四、復(fù)合肥

  陷入開工和停產(chǎn)之間的兩難選擇，但降低開工率無疑是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的最佳選擇。

綜上，雖然化肥價(jià)格出現(xiàn)了下跌，但仍處于歷史的絕對(duì)高位，政策風(fēng)險(xiǎn)并未完全釋放，需要耐心等待政策底的到來。