2016.05.16尿素行情

國內(nèi)農(nóng)業(yè)夏季備肥周期因尿素行情持續(xù)低迷被壓縮，尿素企業(yè)嘗試?yán)�用檢修、調(diào)整產(chǎn)品線的方式挺價。持續(xù)兩周多的滯銷雖然使得部分廠家妥協(xié)降價，但下游市場庫存量依舊偏低。筆者認(rèn)為，一旦行情啟動，經(jīng)銷商集中抄底，尿素將重獲反彈動力。

行情持續(xù)三周疲軟  進(jìn)入5月中旬，國內(nèi)尿素行情已持續(xù)三周疲軟。下游利好支撐主要來自工業(yè)需求，除膠板行業(yè)穩(wěn)定接貨外，復(fù)合肥廠也在適量為高氮肥儲備原料。近期農(nóng)業(yè)市場表現(xiàn)不盡如人意。筆者認(rèn)為，這種備肥節(jié)奏對經(jīng)銷商十分不利，如再無有效的方式促銷，后期無論隨采隨銷還是聯(lián)儲方式操作，都將再現(xiàn)春耕期間工廠厚利而經(jīng)銷商薄利的情形。經(jīng)銷商搶占先機才可能在后期行情中拿到主動權(quán)。

當(dāng)前農(nóng)業(yè)市場滯銷，主產(chǎn)區(qū)廠家?guī)齑鎵毫υ龃�，廠商進(jìn)入新的博弈階段。截至今日，華北、華東、華中主產(chǎn)區(qū)尿素出廠報價勉強維持1250～1300元（噸價，下同），個別低端成交已見1220元。即便如此，尿素需求疲軟且行情更加不明朗，尤其是夏季玉米用肥量減少的說法，讓市場觀望氣氛加重。尿素低價帶給市場的不僅是滯銷，更將引發(fā)大家對后市的思考。

行情或爆發(fā)式啟動  經(jīng)過數(shù)次周期較短的漲跌行情后，持續(xù)三周的降價給尿素主產(chǎn)區(qū)出廠價帶去100元左右跌幅，同時也打破了漲跌快速交替的節(jié)奏。夏肥行情值得“拼一把”，廠商間重新開始了博弈。尿素行情原本便經(jīng)常因廠商炒作誘發(fā)集中采購，價格先大跌后大漲，業(yè)內(nèi)謂之行情“爆發(fā)式”啟動。此番在旺季來臨前尿素大幅跌價，也可理解成給部分經(jīng)銷商抄底機會。

對比往年夏肥行情不難看出，今年形勢仍顯樂觀。尿素出廠價偏低，風(fēng)險預(yù)期降低；下游工業(yè)采購量比往年大幅增加，供應(yīng)壓力減輕；印度首輪招標(biāo)失利，留給國內(nèi)廠商新的議價權(quán)。當(dāng)前尿素市場不乏炒作熱點，而導(dǎo)致當(dāng)前尿素滯銷最直接的原因，是終端市場不動。高效的渠道、快速的物流在重新界定淡儲周期的同時，也給尿素淡儲增加了更多操作思路。

利好支撐仍然可期  目前尿素市場利好因素可從供應(yīng)及出口兩方面考慮。

3～4月國內(nèi)尿素企業(yè)安排設(shè)備檢修，部分企業(yè)減產(chǎn)。雖然每周統(tǒng)計的開工率高，并不代表產(chǎn)量過剩，旺季貨源趨緊的預(yù)期可見一斑。進(jìn)入5月以后這種狀態(tài)并未緩解，除新一批尿素企業(yè)安排檢修外，部分大廠本周也宣布限產(chǎn)保價。雖有部分企業(yè)妥協(xié)降價，但整體成交量有限，社會庫存沒能補充，更有挺價自儲的廠家，在一定程度上加劇了后期農(nóng)業(yè)市場啟動后的供求矛盾，為尿素價格反彈積蓄了更大的動力。

出口方面，印度4月份招標(biāo)成交62萬噸，中國貨源18萬噸，集港新貨只能作為下輪印度招標(biāo)的籌碼。另據(jù)外媒消息，印度上半年尿素儲備量比去年同期略少，隨著用肥期臨近，新的尿素招標(biāo)指日可待。（楊盧義）