下周化肥市場(chǎng)展望

下周化肥市場(chǎng)展望

一、氮肥

1、煤炭

從煤炭供應(yīng)端看，在11月份經(jīng)歷了兩輪大范圍寒潮的情況下，目前電煤企業(yè)庫(kù)存已經(jīng)恢復(fù)到常年平均水平，僅用一個(gè)半月的時(shí)間解決了電煤庫(kù)存偏低的問(wèn)題，說(shuō)明煤炭供應(yīng)增長(zhǎng)較快；從需求端看，近期電煤日耗低于去年同期水平，說(shuō)明需求偏弱。雖然煤炭?jī)r(jià)格短期堅(jiān)挺，但在保供政策暫不會(huì)退出和需求偏弱的情況下，預(yù)計(jì)會(huì)加速煤炭?jī)r(jià)格回歸合理空間。

2、氮肥

氣頭氮肥企業(yè)可能在下周出現(xiàn)大范圍停產(chǎn)的情況，預(yù)計(jì)氮肥日產(chǎn)將再次低于去年同期水平。  

煤炭?jī)r(jià)格短期仍將堅(jiān)挺，給煤頭氮肥企業(yè)提供一定的成本支撐。  

今年前十個(gè)月，國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)量同比出現(xiàn)了較大幅度的下降（可能達(dá)到100萬(wàn)噸），而尿素的直接出口和以三聚氰胺為代表的間接出口同比出現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，由此可以推斷，國(guó)內(nèi)尿素庫(kù)存量處于極低水平，加上近期氣頭尿素可能陸續(xù)停產(chǎn)、復(fù)合肥開(kāi)工率逐步提升和國(guó)家淡季商業(yè)儲(chǔ)備急需入市的考慮，預(yù)計(jì)尿素價(jià)格將繼續(xù)維持堅(jiān)挺的狀態(tài)。  

本輪尿素價(jià)格的大幅上漲，可能會(huì)引發(fā)相關(guān)部門的警覺(jué)，會(huì)不會(huì)出臺(tái)新的調(diào)控措施值得關(guān)注，但大概率不會(huì)出現(xiàn)類似煤炭那樣的價(jià)格干預(yù)措施。

二、磷肥

硫磺價(jià)格堅(jiān)挺，但硫酸價(jià)格下跌，可能會(huì)倒逼硫磺價(jià)格的下跌；磷礦石價(jià)格預(yù)計(jì)繼續(xù)堅(jiān)挺，給磷酸一銨企業(yè)帶來(lái)很大的成本壓力，開(kāi)工率持續(xù)下行。  

磷酸一銨仍有成本支撐，價(jià)格下跌緩慢，而二銨企業(yè)普遍具有配套磷礦石資源，盈利水平仍處歷史高位，價(jià)格有較大的下跌空間。

三、鉀肥

雖然需求低迷，但供應(yīng)緊張，除了政府強(qiáng)力介入外，無(wú)解。

四、復(fù)合肥

今年是復(fù)合肥史上最困難的時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)遇，目前沒(méi)有好的解決辦法。惟一的希望是政府盡快確定今后的調(diào)控目標(biāo)，給市場(chǎng)一個(gè)穩(wěn)定的預(yù)期。

  隨著煤炭?jī)r(jià)格的下跌，氮肥保供需要解決的是如何增加供應(yīng)的問(wèn)題；磷肥保供需要解決的是如何降低成本的問(wèn)題；鉀肥保供需要解決的是如何在降低成本的同時(shí)增加供應(yīng)的問(wèn)題，其中氮肥和鉀肥面臨的問(wèn)題最棘手。

  后期需重點(diǎn)關(guān)注政府在化肥的保供上是否會(huì)出臺(tái)新的措施。